Ngôi đình này tọa lạc trên một khu đất có vị thế đặc biệt, theo truyền thuyết là thế “lục long triều hội“, “lưỡng phượng giao phi“, mang ý nghĩa phong thủy linh thiêng. Đình nằm gần khu vực di tích Đền Nội và giếng Cả, nơi gắn liền với tín ngưỡng thờ phụng Lạc Long Quân và Linh Lang Đại Vương của người dân địa phương. Khu vực xung quanh đình có cảnh quan thanh bình với nhiều cây cổ thụ, ao hồ tự nhiên, tạo nên một không gian thờ tự trang nghiêm và giàu giá trị văn hóa.
Đình Ngoại thờ Linh Lang Đại Vương, con trai của vua Lý Thái Tông (trị vì từ năm 1028 đến 1054). Theo thần phả và các tài liệu lịch sử, Linh Lang là hoàng tử Hoằng Chân, một nhân vật xuất chúng cả về văn lẫn võ. Ông đã cùng danh tướng Lý Thường Kiệt và hoàng tử Chiêu Văn lãnh đạo quân đội Đại Việt chống lại cuộc xâm lược của nhà Tống vào thế kỷ XI. Trong cuộc chiến này, bài thơ “Nam quốc sơn hà” được cho là đã vang lên từ đền thờ Trương Hống – Trương Hát như một bản tuyên ngôn độc lập của dân tộc.
Ngoài việc chống quân Tống, Linh Lang Đại Vương còn tham gia chiến dịch chống lại vương quốc Chăm Pa ở phía Nam. Trên đường hành quân, ông cùng binh sĩ đã từng đóng trại và nghỉ chân tại khu vực Bình Đà. Theo truyền thuyết, trước khi lên đường ra trận, dân làng đã đến tiễn biệt và bày tỏ mong muốn sau này có thể lập đền thờ ông nếu ông hy sinh. Linh Lang bèn cắm một cây gậy trúc xuống đất và nói rằng nếu gậy bén rễ và xanh tốt, dân làng hãy thờ phụng ông. Quả nhiên, cây gậy trúc đã mọc lên tươi tốt sau khi ông mất, trở thành một điềm báo thiêng liêng. Dân làng Bình Đà đã xây dựng Đình Ngoại để thờ ông, tôn vinh ông là Đương Cảnh Thành Hoàng, một trong bốn vị thần linh thiêng của vùng Thanh Oai.